副業・投資

文教堂から株主優待が届きました!優待内容と「夢」をご紹介いたします

昨日、文教堂(証券コード9978)から株主優待が届きましたので、その優待内容と私の「夢」をご紹介します。

今回届いた文教堂の株主優待

株主優待割引カードです。

全国の文教堂店舗での
お買い物で割り引きしてくれる
カードです。

文教堂の株主優待を受けるための最低条件

【権利確定月】
2月、8月の年2回

【株主優待の内容】
優待カード1枚
100株以上・・・5%割引
1,000株以上・・・7%割引(ゴールド・カード)
10,000株以上・・・10%割引(プラチナ・カード)

ならはや
ならはや
例えば、直近でいうと
5%の割引カードがほしい場合は、
2月24日15時の時点で
文教堂の株式を100株
保有する必要があります。

文教堂の株主優待取得の最低必要資金

文教堂の最新株価は、以下のとおりです。

株ドラゴンより引用

ならはや
ならはや
現在の株価が83円です。
5%割引券の
必要株数が100株ですので、
83円×100株=8300円ですね。

年間16万6000円以上、
本を買う方はお得です。

夢見る投資家
夢見る投資家
お小遣い足りましぇーん

ちなみに実は、
カードを見ると、
その人が何株保有しているかわかります。
私が何株保有しているかバレバレです^^

文教堂の株式取得の最大の注意点

それは、倒産リスクです。

もちろん、
それはどこの会社にもあるリスクで、
当たり前とおっしゃるかもしれませんが、
特に文教堂にはその理由がございます。

オタク投資家
オタク投資家
文教堂は2019年9月27日付けで
事業再生ADR手続きが成立し、
本事業再生計画に基づき、
組織及び事業内容の改革を
推し進めているところです。
ならはや
ならはや
ざっくりした言い方に代えますと、
2019年9月に赤字続きで、
倒産危機に陥ったので、
融資を受けている銀行などに対して、
不採算店舗の縮小や人員スリム化して
早期黒字化目指しますので、
融資の返済条件など緩和して下さい!
がんばっていきますから!
ということで、
今頑張っているところです。

株価の安い会社は、
一見してお得に見えますが、
倒産リスクが高い
ということですね。

短気投資家
短気投資家
なに!?それなら
買ったらあかんやつやんか!
ならはや
ならはや
正直、おススメできません。

ただし、があります。

夢見る投資家
夢見る投資家
何?私のこと誰か呼んだ?
夢ってなーに、
おせーておせーて

以下ご説明します。

文教堂の株式には「夢」がある!

結論から言うと、
キャピタルゲインです。

 

文教堂10年チャートを御覧下さい。


Tradingview(トレーディングビュー)から引用

完全にチャート形状が崩壊してます。
過去最安値の株価帯です。
それはまさに、
倒産するかもしれない
投資家に思われている証左です。

短気投資家
短気投資家
ますますヤバイやん!

勘がいい方なら、
おわかりですよね。

逆に言うと、伸びしろがめっちゃあります!

10年チャート見ると、
2015年から2018年までの間は、
200円から600円の幅で動いておりました。
しかも実はこの時代もほぼ赤字でした。
(2017年度だけ若干の黒字)

それが、今再建中とはいえ、
事業改革が功を奏して、
黒字化が定着してきております。

ちなみに、
直近の2020年8月決算期は黒字
で終わってます。

そうすると、
1つ疑問が沸いてくると思います。

短気投資家
短気投資家
なぜ黒字になったのに、
株価は下がりっぱなしなんだ!

いろいろ要因は
考えられるところですが、
この文教堂に関していえば、
2つの要因がある
と私は考えております。

以下、私の見解を述べます。
ご興味ある方はこのままお進み下さい。

株価低迷の理由その1 継続企業の前提に関する注記

短気投資家
短気投資家
なんそれ!
ならはや
ならはや
時間の関係上、ざっくり説明します。
あくまで私見です。

いろんな投資家がおりますが、
例えば、機関投資家などの
大規模な投資団体は
その企業の決算書を見て、
投資する場合が多いと思います。
(当然それ以外の項目もみて判断しています)

その決算書に、
「うちの会社はヤバいです。気を付けなはれ。」
と書かれているということです。
さすがに、
そんな企業に投資する
気になりませんよね。
お客さんから預かっている
お金もありますから。

したがって、
この注意書きがある会社は、
機関投資家の投資対象から外れます。
そうすると、
今この銘柄を買っているのは
私みたいな
個人投資家が中心になります。
個人投資家の資力では、
株価上昇力がないので、
株価が低迷しているというわけです。

そうすると、
この注意書きがなくなれば良いということです。

短気投資家
短気投資家
さっき黒字化してるって言うたやん!
なんでまだその注意書きがなくならんのや!

その答えはすでに出ています。
今年の7月中旬になくなります。
文教堂IRに記載されております。

短気投資家
短気投資家
ようやく既存株主のこと考えてくれたか!

よって、
上昇しない要因の1つが、
7月中旬にはなくなると
期待することができます。

株価低迷の理由その2 株式の希薄化

ならはや
ならはや
時間の関係上、ざっくり説明します。
あくまで私見です。

2019年9月に、
文教堂が事業再生をした際、
金融機関に対して、
譲歩してもらう見返りに
自社の株式につき、
一般投資家が買える
普通株式よりも
かなり有利な条件で
買える権利を付与しました。

そして、
某メガバンクが、
そんなものより、
キャッシュが一番やねん
と判断し、ファンド会社
(以下、「ファンド」という。)に
その権利を叩き売りました。
その権利を株式数に
換算すると780万株分もあり、
売却価格も約38円という
バーゲンセール価格でした。

そうなるとどうなるかですが、
ファンドは38円で買った権利を
普通株式に転換させて、
一般市場で売却し、
利益確定をはかっていくわけです。

文教堂の現在の株価は、
83円ですので、ぼろ儲けですよね。
しかも、
ファンドが売り始めたときは、
その倍以上の株価でしたから、
笑いがとまらなかったことでしょう。
780万株って、
わたしたち個人投資家からすると、
途方もない株数です。

当然、
1日で売り切れる株数ではないので、
ちょこちょこ売っていくわけです。
個人投資家が株価の上昇を期待して、
文教堂の株を買っても、
ファンドの圧倒的な株数売りパワーで
勝てるわけがありませんし、
断続的に売られるのが
わかっている株を
積極的に買おうという
気持ちにもなりませんよね。

理由その1により、
個人投資家しか参加しない銘柄で、
なおかつ、個人投資家も萎えさせる状況が
今現在あるということなんです。

短気投資家
短気投資家
じゃあ、そのファンドが
780万株を全てさばききったら、
売り圧力がなくなるので、
それまで我慢すればえんか!

実は、
ファンドが売り切っても残る問題があります。

ならはや
ならはや
それが株式の希薄化です

話が少しややこしくなりますが、
ファンドが売っている株式は、
もともと市場にはなかった株なんですね。
ファンドが売れば売るほど、
市場で流通する
文教堂の株式が増えていくことになります。
つまり、
株式の希薄化が生じております。

ならはや
ならはや
株式の希薄化とは、
端的に言いますと、
需要と供給の関係です。

供給が多くなると、
モノ(ここでは株式)
の価値は下がります。
ファンドが売り切っても
供給が増えた状態です。

ただ、売り圧力がなくなれば、
いずれは上昇していくだろうと
期待する向きもあります。

オタク投資家
オタク投資家
今安いし、1単位ぐらい買っておこっかな

ファンドが
売り切ってしまえば、
今後はだらだらと
下がっていかないかも
という期待はできます。

ならはや
ならはや
7月には注意書き(理由その1)も
解消されますからね

では、いつ売り切るのか
ということですが・・・

ならはや
ならはや
あくまで私見ですが、
今の売りペースでいくと、5月中には売り切るかも

ようやく文教堂の株価に光が見えてきた感じがします。

夢見る投資家
夢見る投資家
この記事のゴールも見えてきたね

まとめ

文教堂の株主優待を紹介するつもりが、
保有したときの「夢」がメインになりました。
私のポジショントークと思って下さい。

文教堂の株には「夢」があるけど、
株価がさらに下がって、
最後は紙くずになる恐れもあります。

したがって、
この銘柄への投資は、
正直オススメしません!

ただ、
2021年4月12日には
上方修正を発表しており、
翌13日の中間決算では、
売上は店舗縮小で減っているものの
営業利益率は大幅に改善されております。

そして、
株価低迷の要因のうち
少なくとも2つは、
近い将来に解消される予定です。

悪魔のささやき投資家
悪魔のささやき投資家
今なら最低8300円で1単位買えるし、
NISA枠にも使いやすい金額よ♪うふふ♪

8300円ぐらい
どうなってもいいや!
俺は、私は、
ジャパニーズドリームをつかむぜ!
という方には、
おススメできます。

ならはや
ならはや
いかがでしたでしょうか。
ギャンブル魂を少しはくすぐられましたでしょうか。
最後は私の願望を語ってしまいました。
NISA枠で買ってるから、ポジショントーク入ってます。

ということで、
もし、買うなら今でしょ!?


↑誰やねん

株価低迷のまま、
紙くずになれば笑ってやって下さい。

最後までお付き合い下さいまして、
ありがとうございました。

こちらの記事内容は、ならはやの個人的な見解です。
なんらかの投資を勧誘したり指示するものではありません。
投資に際する最終的な判断は、ご自身で下して下さるようお願いします。

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ならはや
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